证监会发布试点指导意见 新三板创新层面临新机
上周五(7日),证监会新任新闻发言人高莉表示,证监会近日发布了《关于开展创新创业公司债券试点指导意见》(下称《指导意见》)。
 
创新型企业将迎发展新机遇
 
根据《指导意见》,创新创业公司债券(下称“双创债”)发行主体范围包括创新创业公司、募集资金专项投资于创新创业公司的公司制创业投资基金和创业投资企业。
 
试点初期,将重点支持两类公司发行“双创债”,一类是注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、全面创新改革试验区域、国家综合配套改革试验区、国家高新技术产业园区等创新创业资源集聚区域内的公司,另一类是新三板创新层挂牌公司。
 
记者统计发现,在新三板,胄天科技(835836.OC)、天图投资(833979.OC)等公司已成功发行“双创债”,圣泉集团(830881.OC)、丰电科技(430211.OC)等10余家公司也抢抓时机,早早披露了“双创债”发行预案。受访人士认为,证监会的最新表态,预示着今后“双创债”将步入常规发行。
 
更适合新三板企业
 
《指导意见》明确:“双创债”属于公司债券的一个子类别,遵循证券法、公司法和公司债券发行与交易管理办法及其他相关法律法规;允许非公开发行的“双创债”设置转股条款,满足多元化的投资需求。
 
“根据安排,下一步证监会将继续推广试点工作。”债券行业研究人士权浩表示,开展“双创债”试点对于进一步发挥交易所债券市场功能、优化中小企业资本形成机制等意义非凡。而且,试点初期将重点支持新三板创新层企业,也被认为是新三板分层以来兑现的首项差异化管理制度。
 
据悉,本次“双创债”采用分期发行方式,首期发行自核准发行之日起12个月内完成,其余各期自核准发行之日起24个月内完成。
 
作为一种新兴的债券品种,相比银行贷款,“双创债”融资规模大、效率高,针对“双创”企业轻资产的特点有灵活的担保方式。
 
去年3月,上交所发行挂牌了全国首批“双创债”,之后在新三板企业中快速推进。到目前,普滤得(430430.OC)、天图投资等数家公司已成功发行,募资总额逾11亿元。此外,中航泰达(836263.OC)、佳和农牧(871537.OC)等10余家公司发布了“双创债”发行预案。
 
专家指出,发行“双创债”有利于新三板企业融资来源的多元化,有助于改善公司资本结构,避免估值较低的公司股权稀释过快,在某种程度上更适合新三板企业。
 
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